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陈凯丰认为，对伯克希尔哈撒韦公司动态的关注能让他学习到很多关于价值投资的理念和最新经验。例如巴菲特去年对全美最大卡车休息站巨头Pilot Flying J的收购，在他眼里就是一个经典的价值投资代表。陈凯丰表示，巴菲特的核心理念一是长期投资，二是当经济出现问题的时候才会出手，否则他手中会持有大量现金。去年美国经济稳健上行。所以去年一年中巴菲特没有进行很大的投资。但即使这样，伯克希尔哈撒韦公司的收益率也维持在23%，略高于S&P500指数。“我记得去年他并购了Pilot Flying J，一个做全美加油站的公司，这个跟伯克希尔公司的保险业务Geico很有互补性。另外无人汽车发展越来越快，这些加油站在美国的网店也可以相应作出改建，对他的物流也是有帮助的。”

“工作之余，我喜欢读读闲书，比如前几年风靡一时的《明朝那些事儿》《那时汉朝》等一些轻松的历史书籍，还有金融史上重要人物的回忆录，如美联储前任主席伯南克的《行动的勇气》、保罗·沃尔克的《时运变迁》等，从中可以学习为人处事的方法，思考自己在历史剧变时刻的反应，为自己做投资和管理积累智慧。”谈到工作外的兴趣爱好，杨爱斌说。

我们先不说深层次原因，我们先从投资者投资这两类行业的直观感受来说，如果你选择的是周期性行业强的一个行业来进行投资的话，这类行业里面它的相关产和商品价格波动性会相对比较大，也会相对带来它股价周期性的较大波动。通常来说，你需要对这个行业有比较专业和紧密跟踪的专业人士才能比较好的踩好配置的节奏。比如说过去的造船行业或者钢铁行业都是属于这一类行业，你会看到钢价或者船价，租船的价格波动是非常大的。周期性弱的行业，大家日常更容易理解一点，比如像一般的消费品，这一类商品它的价格波动相对比较小，股价相应波动也会小一点。这一类周期性弱的行业也就意味着股价相应波动性更弱一点，更加方便一般投资者去把握，进行选择和进行长期的配置。

另一家龙头房企也在梳理各个城市公司去化较差、投资收益率较低的项目，发起了“去库存”的计划，并定期考核各个一线公司的完成情况。“对于未来，我们已经很谨慎了。”一名此房企的内部人士告诉《每日经济新闻》记者。“过去几年，货值驱动下，不少房企规模快速增长的同时，库存也剧增。减少库存，快速回笼资金是每家房企都在努力干的事情，资金链紧张的会显得更加迫切。”明源地产研究院存量地产首席研究员艾振强分析认为。

2006年高点逃顶，成为杨爱斌投资生涯的得意之作，这也让他深信基本面深度研究的价值，即通过宏观基本面研判和利率波动的把握，来挖掘固收市场背后的逻辑和规律。而正是有了这样严谨科学的方法，杨爱斌对经济周期和利率变化规律的理解和洞察也更具前瞻性，帮助他做好大择时，抓住大波段。

▲ 2013-2017年天猫双11成交金额增速最快前5行业可见医药行业本身具备较高的成长性。富国基金相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前医药核心资产估值偏高，但医药行业从来看的都是两个方面：一是成长性，二是防御性。“在未来宏观经济增速下行的背景下，医药稳健配置价值不会发生改变；而成长性主要体现在创新和新产品上，这是这两年部分医药爆发的核心，目前政策对这部分很友好。所以，后期医药行业有机会，但会分化，其中核心高估值资产在2020年消化估值或者估值切换。”该人士进一步分析称，“医药未来投资机会在‘新’上，这要考验主动基金经理的选股能力和对成长性的把握，以及研究的置信度上。”